道氏理论的精髓是什么？

定理１：道氏的三种走势——第一种走势最重要，它是主要趋势——整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸，它是次级的折返走势——是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

　　专业投资者总是顺着中期趋势的方向建立头寸。然而，如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期（主要）趋势之间的关系。

　　定理２：主要走势（Primary Movements）:主要走势代表整体的基本趋势，通常常称为多头市场或空头市场。持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以８０％预测主要走势的持续期限。

　　虽然近半个世纪以来的科技与知识有了突破性的发展，但驱动市场价格走势的心理性因素基本上与６０年前相同。我认为，这对专业投资或投机有重大意义。

　　定理３：主要的空头市场（Primary Bear Markets）:主要的空头市场是长期向下的趋势，期间存在着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。

　　定理４：主要的多头市场（Primary Bull Markets）:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因引此推高股票价格。多头市场有三阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮来临而股价明显膨胀——股价此时上涨是基于期待与希望。

　　我认为，目前中国市场的特征符合第二阶段的特点，但这个第二阶段仅仅是开始，第二阶段的完成就目前来看至少需要一年到两年的时间，所以，中国的股市前景是不言而喻的。

　　定理５：级折返走势（Secondary Reactions）:次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的“３３％至６７％”。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部以后。

　　结论：其实，“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中，只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后，我们具备了一种重要的知识和观念，这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。

了解这些概念之后，可进一步探讨价格的趋势。毕竟，如果你知道何谓趋势，而且也能知道它在什么时候最可能发生变化，你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。

技术分析第二个需要掌握的重要基础知识，是“道氏理论”。这个理论是一位名叫“查尔斯·亨利·道”的美国人归纳总结的，所以叫这个名字。

“道氏理论”的主要内容，或者主要贡献：

一方面，把K线变化分为主要趋势、中期趋势和短期趋势。其中，主要趋势持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%；次级折返的中期趋势与主要趋势方向相反，持续超过3周，幅度为主要趋势的1/3至2/3；短期趋势只反映股票价格的短期变化，持续时间一般不超过7天。

那么实际上，K线的变化就是由主要趋势，加一些次级折返的中期趋势，还有相对随机的短期趋势组成。这高度概括了K线运行的规律，后面我们讲实战时需要用到。

另一方面，“道氏理论”也提出了3个重要假设。假设一：中短期走势可能被人为操纵，但指数的长期趋势不能人为操纵；假设二：指数永远会适当地预期未来事件的影响；假设三：“道氏理论”是客观化的分析理论，当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

第一个假设告诉我们，最值得分析研究的，是长期趋势。第三个假设有点拗口，简单翻译下就是：技术可以用来客观分析市场，但别用来主观预测市场。也就是一开始我所提醒的。

道氏理论道氏理论可以判断趋势和震荡，包括趋势震荡如何操作。

可以说是非常强的理论，也是交易者必读之书。

关于道氏理论的书有好几本书，大多是内容繁杂，但是核心就一点——线段

而且市场的基本结构就是线段，运用线段来定义，就把K线单一而显得杂乱无章的市场清晰化。

下面咱们讲道氏理论的时候，大家时刻记得这一点就行了——线段是组成市场走势的最小单位。

要掌握道氏理论的核心，就要先掌握线段的特性，熟练这些特性，就等于熟知了市场的走势规律。

然后要讲一个很重要的内容——节点。

节点就是线段和线段之间的交叉点，节点是后面实际交易中重要的参考点。

趋势结构、进出场点、止损位这些都要参照节点。

市场里的任何走势都是由线段组成的，市场里的走势只有两种：趋势走势和震荡走势。

趋势走势和震荡走势，都可以用线段的结构来分析判断。两种结构都有自己各自特点。

道氏理论，趋势走势中：

这个图很重要，市场里反复出现的结构图。

趋势结构的节点在4小时图以上的周期是最常见的，可以说是随处可见。

下面讲震荡走势的特点，震荡市是公认的最难操作的走势，但是掌握道氏的震荡市的线段特征，就发现振荡市的操作是最容的，最简单的，下面详细讲。

振荡走势中，震荡幅度的大小，是由开始震荡的线段给出的，后面的震荡走势中，价格反复的测试阻力区域和支撑区域。

之所以很多朋友认为震荡不好做，就是因为阻力和震荡区域，不是一个价格点，而是一个价格区间，所以会给出很多假突破的现象，这也是做突破难做的原因。

虽然震荡走势中，大家知道高抛低吸，但是如何高抛低吸是有方法，也是有条件的。

道氏给我们的方法是：放弃顶部和底部区域的节点，而选择安全节点入场。

也就是顶部区域做第二个节点（波峰）底部区域做第二个节点（波谷）这样是成功率最高的。

下面笔者发一幅实盘走势图来加深印象，不但包含趋势震荡，还有进场、出场、止损位。

红色的标注是多头趋势，多头趋势里，当波谷不能一个比一个高了，要警惕趋势转变，当不能创新高了，确定为趋势结束。

蓝色的标注是空头趋势，空头趋势里，当波峰不能一个比一个低了，要警惕趋势转变，当不能创新低了，确定为趋势结束。

黄色框里为震荡走势，震荡走势里，找阻力位和支撑位置的，第二个节点，也就是安全节点，进场操作。

进场、出场、止盈、止损如何设置呢？

以做多为例：找到安全节点入场，止损设置在安全节点之下，稳定盈利拿一个线段或到压力位。空头同理。

趋势走势里以做多为例：给出波谷后入场，止损放在波谷之下，止盈持有到波谷的条件被打破。

然后观望是否还能创新高，如果能创新高，继续多头趋势操，找波谷进场。

如果不能创新高代表趋势结束，转换思路做空或震荡。空头同理。

K线理论和道氏理论是市场中的最基本的两个理论，可以说是一个讲点，一个讲线，点线成面。

两者一定程度上是相同的，有共同点，大家根据自己的喜好，选择适合自己的理论做参考。