长期国债期货合约

长期国债期货合约：3月20日，10年期国债期货合约上市，在业内人士看来，他有可能成为国债期货主力品种，那么问题来了，10年期国债期货将会给市场带来怎样的机会？

作为金融衍生品的一种，国债期货在美国、德国金融市场中已成为一种成熟的利率风险规避工具，1976年诞生之后，为规避中长期利率风险，美国先后推出30年长期国债期货合约和10年、5年期中期国债期货合约。

与美国等发达市场国债期货长达三十年的发展史相比，中国国债期货市场可谓是一个“新生儿”。在“327”国债事件过去十八年之后，国债期货才在中国债券市场上涅槃重生。2013年9月6日重新上市以来，中国国债期货市场仅存单一的5年期合约品种，短期品种和中长期品种仍然缺位。

“发展国债期货本质上是为了我国利率市场化以后的发展做前期铺垫工作。”一位资深期货业人士向经济观察报(微博)表示，随着中国逐步走向利率市场化，金融机构面对利率波动的不确定也在增加。

在业内人士看来目前，虽然5年期国债期货上市填补了债券风险管理市场的空白，不过其涵盖期限有限，无法形成对收益率曲线的完整刻画，这制约了债券市场的价格发现功能，同时，对于机构投资者而言，长期利率风险管理工具仍然缺位。

而10年期国债期货的上市将填补这一空缺。国泰君安证券在研报中指出：“鉴于10年期国债收益率的关键地位，10年期国债期货品种正式上市交易后，有望成为长期国债期货合约的主力品种。”