懂王认怂，原油回调，期货怎么看

新华社报道，美国总统特朗普9日在一场新闻发布会上称，由于美国和以色列对伊朗的袭击造成市场动荡，他将取消一些与石油相关的制裁，以平抑油价。特朗普还说，对伊朗的战事"很快"会结束，但"不会"在本周结束。

果不其然，特朗普有认怂的苗头了。战争持续太久，对各方都是考验。

首先是美国自己受不了，选民，反战，议会，选举，军队，武器，各种压力特朗普真扛不住。

其次是伊朗，虽然信仰坚定，有各铭卫队，但是长时间的封锁，会导致经济、社会矛盾、医疗、生活物资、武器补给，甚至防空都可能跟不上，喘口气是坑定需要的。

还有就是那些原油输出国家，霍尔木兹海峡长时间的封锁，就是断了这些国家的摇钱树，哪个国家也受不了。

最后就是原油进口国，长时间的。缺少原油会导致工业品大幅涨价。国内商品成本大幅提高，这个是所有国家不能承受之重。这种战争肯定不会持续太久，尤其是霍尔木兹海峡封锁，时间不会太长，毕竟各方面都需要一个缓和，只不过任何冲突的停止，都需要有一方先低头给自己个台阶。特朗普这个人是多变的，他这个商人是很务实的，随便给自己一个台阶，他就可以停止这场战争，他和普京不一样，普京要停止俄乌战争的代价太大了，但是特朗普可以就是一张嘴。

从资本市场来看的话。美伊冲突确实给期货市场，尤其是以原油为主的工业品市场带来了不小的冲击。导致与原油为主的所有的化工品都大幅上涨，甚至连续涨停，这是历史罕见的。短期很明显是情绪影响。资本市场放大了看涨预期。我们从几个角度来看一下：

第一，从基本面来说的话，大幅的上涨，会极大的抑制需求，甚至对经济产生巨大的拖累，所以像这种上涨只可能是短暂的。不可能持续太久。如果本身是处在通缩周期的。工业品大幅上涨，最后谁来接盘，这是一个很大的问题。

第二个从历史规律来说，任何重大事件发生以后，刚开始的几天是情绪最高涨的时候，但是随着实践的不断发展，不管是。事件持续，还是事件立即终止，资本市场都会产生撤离，我们以俄乌冲突为例，俄乌冲突的前一两周对原油的影响是非常大的，但是随着俄乌冲突，形成拉锯，市场最后还是慢慢的。把这种预期逐步的消化掉了，原油也就慢慢的下跌了。

第三个是强监管，原油连续涨停以后，各个交易所都出台了各种各样的现场和保证金的。提高措施。我们知道资本市场它主要就是投机，一旦强监管，抑制投机，散户就会大量的离场，最后的结果就是投机情绪大幅减弱，盘面价值会慢慢回归。市场也就基本见顶了。

所以，冲突可能延续几个月，但是资本情绪也就一两周。

此前我分析了战争什么时候会结束，伊朗这个国家的政权形式，还有哪些品种在原油下跌以后可以考虑做空，都可以关注一下。短期来看，如果美伊冲突不结束，期货盘面还会维持高位震荡，以原油为代表的商品还是会维持在一个偏强的格局。但是随着美伊冲突的钝化强者恒强，弱者恒弱，大部分的商品还是会回到基本面的交易角度上去。大幅下跌以后还是可以做一些强势的品种，当然也可以去逢高空一些弱势的，或者基本面本身比较差的品种。做空尽量逢高空09，还是别追，更别重仓。

原油长期维持在120美元以上，是所有国家都不能够接受的；长期维持在100~120美元，大部分国家，包括美国在内都认为是高油价了，对抑制通胀，降息，债务都是负担；长期维持在100~80美元，对原油输入国家，也是很难承受的，必然承受物价的高成本，可能会寻求原油的替代。60~80美元是原油输出国家希望维持的一个价格，也是欧佩克经常用来衡量是调节产量的一个标准，也是美国页岩油一个成本线。从历史角度来看的话，回归到80美元以下是必然的，只是一个时间问题。

大行情上，从强到弱分层：

一、最强，贵金属：黄金、白银、铂金、钯金；（大起大落，风险极大，节后仍偏强波动）

二、偏强，有色金属：碳酸锂、铜、锡、铝、铝合金、锌、镍、不锈钢；（高位震荡，回落后低多参与）

三、反弹，化工：原油、苯乙烯/纯苯、fu燃油、液化气、br橡胶、乙二醇、PTA/PX、聚丙烯、塑料、短纤；豆一；（底部抬升，短期暴涨）

四、偏强震荡，工业品：铁矿、焦煤焦炭、尿素、甲醇；豆油、菜油、棕榈油、棉花、玉米、鸡蛋；（震荡为主，不能追涨杀跌，关注支撑压力附近机会）

五、偏弱震荡：螺纹、热卷、工业硅、白糖、纸浆、欧线、豆粕、菜粕；（来回震荡，大涨后高空，底部区间不做空）

六、较弱：红枣、纯碱、玻璃、烧碱、生猪、锰硅、硅铁；（反弹高空为主）

七、不参与：多晶硅、双胶纸、原木、淀粉等僵尸品种。（流动性差，没参与价值）

上周预计的受美伊冲突影响品种：原油、黄金、白银、铂金、钯金、欧线>高硫燃料油、甲醇、液化气、低硫燃料油、沥青＞苯乙烯、纯苯、PVC、乙二醇、塑料、PTA/PX、短纤、丙烯、聚丙烯pp、尿素、纯碱＞棕榈油、菜油、棕榈油、有色金属（铜铝锡锌铅）、铁矿、煤炭、螺纹、热卷、玻璃

根据近期盘面反应来看，强弱对比与逻辑：

1．最强多头/影响最大（战争+航运双利好）

• 高硫燃料油、甲醇、液化气、低硫燃料油、沥青 → 直接关联原油，国内原油受中东影响更大，大幅升水外盘

• 苯乙烯、纯苯 →供需面本身较强，原料紧缺预期下大幅上涨

• PTA / PX、短纤、瓶片、塑料、丙烯、聚丙烯pp →油化工品之间关联

• 橡胶（合成胶>天然胶）→丁二烯价格上涨

• 黄金、白银、铂金、钯金 →避险资产，钯金涨势较差

• 集运欧线→航线、成本、保费大幅提高

2．中性偏强/有一定影响

• PVC、甲醇、尿素、纯碱、玻璃 →煤化工成本提高

• 棕榈油、豆油、菜油、其他农产品（棉花/豆粕/玉米/小麦）→生物柴油、成本提高

3．偏弱/影响一般

• 锰硅硅铁、黑色系（螺纹/热卷/铁矿）→ 内需弱，弹性小

• 有色金属（铜铝锡锌铅）→ 长期看涨，短期偏弱震荡

• 纯可选消费相关（纸浆等）

受监管影响较强的品种：焦煤、焦炭、碳酸锂、多晶硅、菜粕、甲醇、尿素、铂金、钯金

个人看法，仅供参考。